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中信建投-宏观研究-城投2025年报观察-债务显性化提速转型待深化.pdfVIP

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  • 2026-07-02 发布于江苏
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中信建投-宏观研究-城投2025年报观察-债务显性化提速转型待深化.pdf

    证券研究报告·债券深度

    债务显性化提速，转型待深化债券研究

    ——城投2025年报观察

    核心观点

    2025年城投债务显性化趋势确立，非标违约高峰已过，系统性曾羽

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