基于LYON模型的中国可转债定价的深度剖析与实证探究.docx

基于LYON模型的中国可转债定价的深度剖析与实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在金融市场丰富多样的投资工具中，可转债占据着极为重要的地位，发挥着独特而关键的作用。可转债，全称为可转换公司债券，它融合了债券和股票的特性，赋予债券持有人在特定条件下将债券转换为发行公司股票的权利。这一特性使得可转债既具有债券的固定收益属性，能为投资者提供相对稳定的利息收入，在市场波动时起到一定的风险缓冲作用；又具备股票的潜在资本增值潜力，投资者可在公司股票价格上涨时通过转股分享公司成长带来的收益，为投资者打开了获取高额回报的可能性。

从企业融资的角度来看，可转债为企业提供了一种极为