原创力文档深度报告
消费金融行业研究框架（2026）
核心观点
本报告基于系统性研究框架，从行业趋势、商业模式、估值范式等维度，解构消费金融行业核心驱动要素，主要结论包括：
①行业总量增速明显放缓，但结构分化比总量更重要。在扩大内需、提振消费的政策框架下，截至2025年末，狭义消费贷余额约为
21.4万亿元。剔除信用卡后的狭义消费贷近10年复合增速达16.6%，近5年仍保持12.2%的较快增长，支撑持牌消费金融公司、
互联网消费信贷等业态保持发展活力，是消费金融行业未来增长的核心赛道。信用卡贷款余额自2022年起长期维持在8.7万亿元水
平，
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