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2026年6月A股市场月度策略报告——科技主线热度研判与风险警示

投资要点

市场判断：924行情以来增量资金持续入场，科技成长成为市场绝对主线，但当前板块估值已处历史极值，买入即盈利的一致性预期快速形成，需高度警惕阶段性回调风险。

核心矛盾：产业长期逻辑与短期资金博弈的错配；散户蜂拥入场与增量资金见顶的背离；科技板块虹吸效应与市场整体流动性的失衡。

配置建议：科技板块内部分化加剧，建议降低纯题材概念股仓位，保留有业绩支撑的优质标的；适当增加价值、高股息等防御性配置，平衡组合风险。

风险提示：估值回调风险、杠杆资金踩踏风险、流动性退潮风险、政策不及预期风险。

一、本月市场回顾

1.1指数表现与结构性特征

2026年6月，A股市场延续极致结构性分化行情，科技成长板块持续领跑，价值风格板块表现相对疲软。

指数

月初点位

月末点位

月涨跌幅

上证指数

--

约4000点

震荡整理

科创50

--

2032点

显著跑赢

中证TMT

--

4196点

大幅波动

科技产业指数

--

2737点

高波动上行

市场呈现典型的K型分化特征：

成长端：AI算力、半导体、光模块等科技赛道持续活跃，单日成交额可达1.5-1.7万亿，成为资金抱团核心方向

价值端：银行、电力、公用事业、消费等传统板块表现平淡，部分个股持续阴跌

截至6月26日，近980只个股跌破924行情起点，34只千亿市值权重股也在其中，