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内幕交易共同犯罪中明示或暗示他人交易追责困境与行政处罚教义学标准建构——基于中国证监会最新证券行政处罚决定书的规范分析

摘要

随着我国资本市场的深化发展与新型社交媒介的广泛应用，内幕交易共同犯罪中明示或暗示他人交易的违法行为呈现出多发、隐蔽与网络化扩散的态势。宏观层面的证券市场公平秩序维系、资本市场诚信生态构建与微观层面的行政追责证据闭环确立、知情人员行动边界划定之间产生了激烈的规范冲突。本文采用法教义学分析、利益衡量论与司法行政裁判大数据挖掘相结合的混合研究方法，以中国证券监督管理委员会最新公布的证券行政处罚决定书为主要观察基点。研究聚焦于涉嫌内幕信息传递、明示或暗示他人进行相关证券交易引发