内幕交易共同犯罪中明示或暗示他人交易追责困境与认定标准——基于中国证监会2024年行政处罚决定书的规范分析.docx

内幕交易共同犯罪中明示或暗示他人交易追责困境与认定标准——基于中国证监会2024年行政处罚决定书的规范分析

摘要

随着我国多层次资本市场的纵深发展，内幕交易共同犯罪呈现出高频化与复合化的复杂态势。其中，内幕信息知情人通过明示或暗示他人交易从而引发的信息外溢，已成为危害市场公平竞争环境的核心根源。本文采用第三人称客观视角，聚焦于这一前沿法学谜题与监管实务痛点。本文采用全样本规范分析法与实证文本审计法。研究系统清洗了中国证券监督管理委员会二零二四年度开出的全部行政处罚决定书。实证结果表明，在传递型内幕交易中，单纯依靠口头暗示或行为默契完成信息传递的案件占比高达五十八点六个百分点。同时，由于直接证据