鹏辉能源(300438)长期向储能倾斜资源，发展态势有望超预期-260623.docxVIP

2026

2026年06月23日

鹏辉能源（

鹏辉能源（300438.SZ）

长期向储能倾斜资源，发展态势有望超预期

公司成立于2001年，以消费电池业务起家，2019年公司做出重大决策，明确储能业务为公司战略核心业务。公司经历过大风大浪，是长期主义者，即使在储能行业调整期，公司也始终长期向储能倾斜资源。随着储能需求全面向好，公司此前坚定布局储能将会迎来收获，发展态势大概率再上一个台阶。首次覆盖，给予“增持”评级。

o基本情况。公司成立于2001年，前身为广州市鹏辉电池有限公司，主业为锂电池的研发、生产与销售，2011年整体变更为股份有限公司。2015年公司在深圳证券交易所创业板上市，2026年向香港联交所递交H股上市申请。

o业绩简析。2026年一季度公司收入同比增长182.14%至47.68亿元，归母净利润同比扭亏，为3.23亿元。一季度公司综合毛利率19.59%，环比提升5.52个百分点、较2025年全年提升4.99个百分点。分业务看，公司储能业务（大储+小储）收入占比约为70%，其中大储出货4.57GWh，小储出货5.05GWh，大消费业务（消费+轻型动力）收入约13-14亿元。此外，一季度公司计提股份支付费用0.41亿，计提奖金0.29亿元。

o坚定向储能业务倾斜资源。公司以消费电池业务起家，2