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长时储能项目碳排放权质押融资：基于碳市场与电力市场耦合的资产估值与风险处置

摘要

本报告聚焦于长时储能项目通过碳排放权（CCER）进行质押融资这一创新商业模式，深度剖析其在碳市场与电力市场耦合背景下的资产估值逻辑与风险处置机制。研究范围涵盖我国电力市场改革与全国碳排放权交易市场建设的交汇领域，系统梳理了从宏观政策到微观金融产品的传导路径。

核心发现表明，长时储能项目具备产生稳定且可预测的碳减排量（CCER）的潜力，使其成为优质的绿色信贷底层资产。通过构建“双市场”耦合的估值模型，我们论证了将未来碳收益权证券化的可行性。然而，碳价的剧烈波动构成了此类融资模式的核心风险。报告指出