建材行业2026年中期策略报告：拥抱AI高景气，重视价值龙头.pdfVIP

证券研究报告

拥抱AI高景气，重视价值龙头

——建材行业2026年中期策略报告

建材行业强于大市（维持）

证券分析师

郑南宏投资咨询编号：S1060521120001

杨侃投资咨询编号：S1060514080002

2026年7月3日

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投资要点

电子布：普通布供需或难扭转，特种布需求景气高。粗纱方面，2026H1国内粗纱价格小幅上行，行业库存平稳微降，需求端风电与出口

保持增长，产能端企业投产较为理性，年内仅点火2条产线。普通电子布方面，2026年电子布价格逐月上涨。需求层面,AI高景气带动电

子布尤其薄布、超薄布需求向好；供给方面，转产特种布导致普通电子布产能紧张，3月巨石5万吨线点火后仍未缓解，预计下半年价格

有望持续上涨，尤其是薄布、超薄布。特种电子布方面，下游AI产业需求高景气，AI服务器、高端交换机出货量持续增长，Rubin芯片发

售或带来更高性能特种纤维布需求，有望带动特种电子布需求高增，以及低介电二代乃至Q布渗透率提升。考虑二代布、lowCTE电子布

供需关系偏紧，后续有望继续涨价。

消费建材：重视三维度选股，龙头配置价值凸显。2025年许多行业价格战迎来缓和，2026年因油价等大宗成本上行，防水、涂料、石