油脂产业周报：油脂继续区间震荡，等待后市驱动.docxVIP

——油脂继续区间震荡,等待后市驱动

第一章核心矛盾及策略建议

1.1核心矛盾

国内油脂市场受制于高供应压力和疲弱需求，缺乏利好，核心驱动依然在产地外盘市场，当前油脂的核心矛盾主要依然为：

1、地缘政治是否消退，随着美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡重新开启，能源供应危机也逐步消散，美伊谈判推动原油吐出前期风险溢价，后市供应恢复预计较强，油脂板块支撑也将减弱，但当前以色列还未从黎巴嫩撤军，后续如继续摩擦或对地缘政治造成扰动，需持续关注以黎动态及美伊谈判进展。

2、棕榈油的产地供需。马来西亚主产区近期缺乏更多利好提振，二季度产区增产叠加出口走弱，库存无法得到快速去化，供应压力持续。印尼的