A股日均一家终止再融资牛熊市定价策略.pdfVIP

21世纪经济/2016年/3月/8日/第014版

机构

A股日均一家终止再融资投行详解牛熊两市定价

本报安丽芬

“随着牛市的结束，上市公司讲故事的动力也快速泄劲。取而代之的是，停止多项投资，收

缩战线。”一名投行指出。

3月7日，柳化（600423.SH）、金圆（000546.SZ）分别发布了终止非公开和终

止重大资产重组的公告。

据21世纪经济统计，仅春节过后的半月多时间里，就有沈阳机床（000410.SZ）、东

江环保（002672.SZ）、众信旅游（002707.SZ）等22家上市公司终止再融资，平均每日一家

的节奏。

与此形成鲜明对比的是，在过去不久的2015年，A股再融资异常火爆。彼时，上市公司们

争先恐后停牌谋事，或并购，或重组，或员工持股，拼命讲故事。

业内指出，无论牛市还是熊市，取决于并购重组、定增等成败的关键因素仍是价格，尤

其是收购价格和定增价格。资产多要些，就不希望定增价格太高。这就需要在基准日和

基准日前多少个日上下功夫。

日均一家终止再融资

自1月4日