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绿色金融对重污染企业脱实向虚的诱发风险与防范机制

摘要

本文聚焦绿色金融政策实施过程中，绿色信贷对重污染企业形成的融资挤压效应，系统探究其诱发企业脱实向虚的内在机理与防范路径。研究以“信贷约束—金融化转向—实体投资弱化”为逻辑主线，揭示绿色金融在推动产业绿色转型的同时，可能通过融资歧视与成本传导机制，倒逼重污染企业将有限资源投向高收益金融资产，从而加剧经济脱实向虚的结构性风险。

全文共分八章，依循“提出问题—分析问题—解决问题”的递进思路展开。第一章绪论阐明研究背景与核心问题，明确绿色金融与实体经济之间的张力关系。第二章文献综述梳理国内外关于绿色金融、企业金融化与脱实向虚的研究脉络，识别理论缺口。第三章界定绿色信贷挤压、企业脱实向虚等核心概念，构建信息不对称理论、融资约束理论与资产配置理论相融合的理论基础。第四章深入解析绿色信贷挤压诱发企业金融化的生成逻辑、内在矛盾与本质特征。第五章系统阐释从信贷挤压到脱实向虚的作用机制、条件边界与演变规律。第六章在此基础上建构“脱实向虚防范与实体绿色转型协同”的理论框架，提出双向协同的核心命题。第七章归纳研究结论，提炼理论贡献与实践启示。第八章反思研究局限并展望未来深化方向。

研究认为，绿色金融的推进须与重污染企业绿色转型支持体系协同设计，唯有在信贷约束与转型激励之间建立动态平衡机制，方能防范脱实向虚风险，实现环境治理与实体经济