机构投资者调研对研发费用操控的影响：基于A股上市公司的实证剖析.docx

机构投资者调研对研发费用操控的影响：基于A股上市公司的实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在全球经济一体化与科技创新加速的时代背景下，资本市场的格局正经历着深刻变革，机构投资者的地位日益凸显。据相关数据显示，截至2023年，全球机构投资者管理的资产规模已超过100万亿美元，占全球总资产管理规模的60%以上。在中国，随着资本市场的不断发展与完善，专业的机构投资者如保险、公募基金、私募基金、银行理财子公司等茁壮成长，为市场提供了大量长线资金，其持股市值占流通市值的比例逐年提升，已成为资本市场重要的“压舱石”。机构投资者凭借其庞大的资金规模、专业的投资团队和深入的市场分析能力