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油气转型风险暴露的债务违约网络与金融稳定的宏观压力测试

摘要

在全球气候治理与能源转型加速的背景下，化石燃料资产减值对金融体系的冲击日益凸显。本文聚焦油气转型风险暴露引发的债务违约网络与金融稳定问题，构建了“风险冲击—网络传染—压力测试”的系统性分析框架。首先，追踪化石燃料资产减值对高碳企业信贷评级的冲击路径，揭示转型风险向信用风险转化的微观机制；其次，构建银行间债务网络传染模型，阐释违约风险在金融系统中的跨机构溢出效应；最后，设计宏观压力测试情景，评估不同转型速度下金融体系的抗压能力。全文遵循“提出问题→分析问题→解决问题”的逻辑：第一章至第三章界定核心概念与理论基础；第四章解析油气转型风险的生成与内在矛盾；第五章阐释债务违约网络传染的深层机制；第六章构建宏观压力测试的理论框架；第七章总结结论并提出政策启示。本研究为防范化解转型引致的系统性金融风险提供了理论支撑。

第一章绪论

1.1研究背景

全球应对气候变化的行动不断升级，正推动能源系统从高碳向低碳加速转型。这一转型在重塑能源结构的同时，也使传统油气行业面临严峻的转型风险。随着清洁能源技术突破与政策约束收紧，大量化石燃料资产可能因需求萎缩而提前减值，成为搁浅资产。这种资产价值的大幅缩水，直接冲击高碳企业的资产负债表，进而引发信用评级下调与债务违约风险。

从社会现实背景看，金融体系对化石燃料行业的风险暴露规模