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碳信托发展困境与财富管理绿色转型——基于碳信托产品案例的实证分析

摘要与关键词

在我国全面推进碳达峰与碳中和战略目标、系统构建绿色低碳循环发展经济体系的核心历史交汇期，碳信托作为连接多层次信托财产流转与实体经济低碳转型的重要创新型金融资产管理工具，正承担着优化环境权益跨期配置、引导社会财富长线资金流向绿色产业前沿、以及缓解高能耗主体资金流动性约束的关键使命。然而，现阶段我国各类试点碳信托在实际运作中正面临着信托财产法律权属界定模糊、产品结构同质化严重、定价机制过度依赖传统非标债权信用而非碳资产真实减排价值、二级市场流动性匮乏以及多科层审验体制错配等多重系统性困境，这导致碳信托对实质性重工业工艺绿色升级、清洁能源大规模新型基础设施建设的财富管理绿色转型效能出现明显的纯化不足。甚至在去情境化、唯痕迹主义的刚性减排绩效指标倒逼下，极易在微观企业与财富管理机构内部诱发普遍的策略性形式主义防御行为与应试性洗绿伪装。针对这一事关中国式现代化绿色重构、大国特定转型红利释放以及多层次财富管理要素市场安全稳定运行的重大时代命题，本文立足于碳信托保障结构与微观企业低碳风险治理互动的深层因果脉络，系统探究碳信托发展短板对实体经济和绿色财富生态的扭曲机制，并据此探寻柔性制度调控与财富管理绿色转型路径重构的可行路径。

本文采用大样本定量因果识别与多维扎根质性多级编码分析相结合的混合研究方法，通过构建多层线性