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2026年高级经济师金融专业实务精选真题

案例分析题一（宏观金融调控与货币政策传导）

背景材料：

2025年下半年，我国宏观经济处于新旧动能转换的关键期。外部环境方面，主要发达经济体央行货币政策进入降息周期，中美利差倒挂幅度有所收缓，人民币汇率贬值压力减轻。国内方面，实体经济有效需求仍显不足，居民消费意愿有待提振，制造业投资保持较高增速但房地产投资仍处于深度调整阶段。居民消费价格指数（CPI）低位运行，生产者物价指数（PPI）降幅虽有所收窄但仍处于负区间，存在一定的通缩压力。在此背景下，中国人民银行宣布实施全面降准0.5个百分点，并下调政策利率（7天期逆回购操作利率）20个基点，同时配合使用多项结构性货币政策工具，如科技创新和技术改造再贷款，以加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持。

问题1：结合宏观经济理论，分析中国人民银行在此阶段选择“全面降准+降息”政策组合的宏观经济背景及其政策意图。

问题2：在利率传导机制方面，政策利率的下调是如何传导至贷款市场报价利率（LPR）并进一步影响实体企业融资成本的？请结合LPR改革机制阐述。

问题3：某商业银行拟向央行申请碳减排支持工具，贷款本金为5000万元，期限为1年，贷款利率为3.85%。根据央行规定，碳减排支持工具按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。请计算该商业银行此笔业务的综合资金成本率，并分析结构性货币政策工具对