2026年英国特许证券与投资协会会员(CISI)考试题库（附答案和详细解析）（0605）.docxVIP

英国特许证券与投资协会会员(CISI)

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

在投资组合管理中，马科维茨的现代投资组合理论主要关注的是：A.最大化投资组合的收益率B.在给定风险水平下最大化预期收益率，或给定收益率下最小化风险C.消除所有投资风险D.投资于单一国家的所有资产

答案：B解析：马科维茨理论的核心在于通过分散投资，用资产组合的方差（风险）来表示投资的不确定性，目标是在风险可承受的范围内寻求收益最大化，或者以最低的风险获取目标收益。选项A忽略了风险约束；选项C过于理想化，无法完全消除系统性风险；选项D违背了分散投资的原则。

当市场有效假说（EMH）处于半强式有效时，以下哪项行为无法获得超额收益？A.根据公开的财务报表信息进行投资决策B.根据内幕消息进行交易C.根据宏观经济新闻发布调整投资组合D.根据技术分析图表进行交易

答案：B解析：在半强式有效市场中，所有公开信息（如财务报表、宏观经济新闻、技术分析数据）都已经反映在股价中，无法通过分析这些信息获得超额收益。然而，内幕消息属于非公开信息，在半强式有效市场下，如果内幕消息被利用，依然可能获得超额收益（尽管这通常违法）。因此，A、C、D均无法获得超额收益，而B是唯一能获得超额收益的选项（虽然非法）。

某公司发行的可转换债券的票面利率为3%，当前普通股的股息率为5%。如果可转换债券