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美联储紧缩担忧缓和

—大类资产配置月报第60期：2026年7月

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核心结论：市场对美联储紧缩担忧缓和，推动风险资产资产价格修复

上证指数创业板指

上证指数

创业板指

成长(风格.中信)

周期(风格.中信)

金融(风格.中信)

消费(风格.中信)NASDAQ指数DSJ平均指数

大类项目

股指

股指

本期：2026-06-26至2026-7-31

投资建议较上期变化核心观点与逻辑支撑

上期：2026-5-29至2026-6-26

指数变动涨跌

震荡

震荡上行

海外科技公司业绩超预期、国内科技股即将迎来业绩预告持续验证高景气支撑下，产业趋势和逻辑仍然清晰确定。

4068.57--4027.26-1.02%

4037.95--4194.21

3.87%

震荡上行

内需尚待提振，消费、金融板块缺乏基本面向上催化，依旧超配产业趋势明确的成长风格。继续向产业链上中游算力及配套设备环节集中和增加仓位，中期涨势仍然确定，电子交易持续过热、通信性价比更佳。

10688.78--11491.05

7.51%

震荡

6143.16--5769.46

-6.08%

震荡