2026年7月宏观及大类资产月报：中长期慢牛逻辑稳固，围绕业绩确定性布局.docxVIP

1、大类资产回顾及配置策略

6月，上证综指下跌1.0%，沪深300下跌0.5%，创业板指上涨3.9%、科创50上涨16.0%。债券市场整体持平。国债收益率分化，1年期国债收益率下降2.5bp，5年、10年期国债收益率分别上升1.1bp、2.8bp。海外港股恒生指数下跌10.0%，美股三大股指收益分化，道琼斯工业指数分别上涨1.7%，纳斯达克指数、标普500指数分别下跌6.2%、3.0%。

、市场回顾：6月市场整体高位震荡，行情分化态势延续

图1：6月市场整体高位震荡，行情分化态势延续；国内出口韧性，内需待提振；外部扰动仍存，美伊双方签署停战