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潜在风险VS产业破局，解码AI当前核心定价矛盾.docxVIP

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  • 2026-07-13 发布于北京
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潜在风险VS产业破局，解码AI当前核心定价矛盾.docx

    正文目录

    1、复盘AI元年前后美债利率与纳指的“888日”移动平均线指标演绎 6

    、2022年：利率上行击穿科技估值体系 6

    、利率上行背景下，纳指的“888日”移动平均线指标演绎 7

    、2023-2025：AI算力穿越紧缩重燃行情—纳指重回“888日”移动均线上方 8

    2、AI当前痛点：上游硬件狂欢后分化，下游需求存在空窗风险提示 10

    、上游算力硬件：全链条量价上行，头部公司开始分化 10

    、中游云厂商：CAPEX不断增高，投资回报并未充分体现 12

    、下游应用层：商业化闭环缺位，缺乏终端持续付费需求 15

    3、如何正确观察并识别潜在风险

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