春秋航空民航大众化助力低成本龙头穿越周期.docxVIP

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  • 2026-07-13 发布于北京
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春秋航空民航大众化助力低成本龙头穿越周期.docx

正文目录

投资要点 5

低成本航司更具抗周期能力 6

消费属性驱动低成本模式渗透率提升 10

从基础服务出发,匹配旅客需求,吸引和释放价格敏感型客群 10

再论高铁影响:竞争关系持续存在,但合作正逐步加强 13

春秋航空:低成本龙头在行业景气中展现成长性 15

中美对比:美西南正寻求改革,春秋乘势而起 21

盈利预测与估值 26

风险提示 28

图表目录

图表1:中国三大航归母净利润周期性 6

图表2:航空公司单位扣油ASK成本对比 7

图表3:26年4-5月春秋航空ASK同比增速 7

图表4:春秋航空归母净利润及利润率与三大

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