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住房租赁市场“租购并举”政策下长租公寓企业的盈利模式与金融支持效率

摘要

本文以房地产经济学为理论视角，系统研究“租购并举”政策框架下长租公寓企业的盈利模式选择与金融支持效率问题。研究围绕“不同盈利模式如何影响企业财务稳健性”以及“金融工具如何缓解行业系统性风险”两大核心议题展开。

全文遵循“问题识别—机制解析—理论建构”的递进逻辑。第一章绪论阐明研究背景与方法；第二章文献综述梳理国内外租赁住房金融化研究脉络，指出现有研究对盈利模式与金融支持效率耦合机制分析的不足；第三章界定包租、托管、REITs等核心概念，构建基于期限匹配理论与信息不对称理论的分析框架。

第四章深入解析长租公寓行业资金错配的生成机理与租金贷风险的结构性成因；第五章阐释不同盈利模式下金融支持的作用逻辑、条件边界与演变趋势；第六章提出“盈利模式—资产流动性—金融支持效率”三维理论框架；第七章归纳核心结论并提出政策建议；第八章反思研究局限并展望未来方向。

研究发现：重资产自持模式与REITs通道的耦合能从根本上化解期限错配矛盾，而保障性租赁住房贷款贴息机制可将企业融资成本降低80至150个基点，是提升金融支持效率的关键政策工具。

关键词：租购并举；长租公寓；盈利模式；资金错配；金融支持效率；REITs

第一章绪论

1.1研究背景

中国住房制度正经历从“重购轻租”向“租购并举”的深刻转型。2015年