大类资产配置月报第60期：2026年7月，美联储紧缩担忧缓和.pptx

核心结论：市场对美联储紧缩担忧缓和，推动风险资产资产价格修复;配置建议：超配美股、美元，低配美债和大宗商品;目录;沃什首秀表态偏“鸽”，美联储紧缩担忧边际缓和;经济惯性延续，内需等待修复;目录;2.1国内权益：高景气VS多扰动，坚定抱团;主线一：主攻AI上中游算力硬件。本轮AI第二阶段行情持续发酵，历史规律显示算力链上涨时间、空间优势突出；电子中长期逻辑不变，但当前交易拥挤、换手偏高，通信低换手性价比更佳。重点配置光模块、CPO、液冷、存储、半导体设备、储能、IDC等算力配套。

主线二：布局AI扩散受益赛道（机械、机器人、游戏、软件）。机械叠加工程机械复苏+机器人/