高波动市场策略分析：核心AI算力与大宗商品调整因素探讨.pdfVIP

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AI算力，大宗商品等继续震荡过程，诱因主要有两个。

1）Trumptrade导致利率曲线对实际经济数据响应钝化（二类高频经济数据走低，但长端

利率因为Trump政策刺激长期通胀概率大无法据随下降），类似PBOC指导CN后，

利率员们只能加速做平曲线，按利率下降“短快中慢”给定价。

曲线走平的直接结果，就是杀大宗，特别是抢跑再通胀过多的大宗商品。近端下采现

状，远端上杀预期。连带，也会给AI算力带来的调整（近端定价总量

分子对结构景气的拖累，远端定价分母助力无法边际外延）。

2）近端美债杀跌后，BOJ赴机着手通过放风加息，干预