MASH药物行业研究报告：掘金百亿级代谢慢病赛道，关注纤维化改善终点.docxVIP

百亿级用药赛道，肝硬化进程催生巨大治疗需求

MASH是一种严重的进展性肝脏疾病，并伴随多种不同的代谢性异常。MASH（曾称NASH，代谢功能障碍相关脂肪性肝炎）是MASLD（曾称NASLD，代谢功能障碍相关脂肪性肝病）的进展形式，大约有20-30%的

MALSD会转化为MASHF0，随着不断进展，最终有部分患者会转变为肝癌。MASH是涉及多靶点的病变，先由胰岛素抵抗驱动肝脂肪变性，再叠加脂毒性、氧化/内质网应激、炎症、肠道菌群紊乱、肝星状细胞激活，形成肝细胞损伤→炎症→纤维化的恶性循环，最终从单纯脂肪肝进展为MASH。MASH不仅局限于肝脏疾病，还与肥胖、II型糖尿病、心