第八章-资本成本-学习目的与要求.ppt

第八章资本成本

;（一）股权融资

股权融资是指企业通过发行股票以吸收股东的资金注入或者利用留存收益来筹集资金，它是股份有限公司筹集长期资金的基本方式，是公司资本构成中最重要的部分。

公司最常见的股票形式是普通股和优先股

1、普通股融资

普通股股东的权利:收益权、投票权和管理权、剩余索取权以及优先认股权。

;普通股的价值：帐面价值、清算价值、市场价值、内在价值。

普通股的发行条件：设立发行、增资发行。

普通股的发行方式：公开募集发行、无偿配股。

;普通股筹资的利弊;2、优先股融资

优先股的特点：固定股息率、股利分配的优先权、剩余资产的优先分配权、有限的管理权。

优先股的分类：累积优先股与非累积优先股、参与优先股与不参与优先股、可转换优先股与不可转换优先股、可赎回与不可赎回优先股。

优先股融资的利弊：??

弊：成本高??

利：不影响控制权；不增加债务；

;3、留存收益

留存收益（Retainedearnings）是企业历年留存的税后利润，包括企业提取的盈余公积和未分配利润。

由于留存收益的所有权属于股东，资本化的留存收益可以视作股东对企业的再投资。

;;债券的评级：

通常，公司公开发行债券都需要由债券评级机构评定等级。前三个等级的债券是值得投资的债券。

;