房地产行业海外研究:新加坡商业REITs表现跟踪.docx

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TOC\o1-1\h\z\u一、市场表现 3

二、工业类REITs 4

三、零售类REITs 5

四、办公类REITs 6

五、投资建议 7

六、风险提示 8

一、市场表现

市场对新加坡资产的需求韧性或依然较强,可能得益于新加坡资产的避险属性以及前期借贷成本的下降。这有望支撑优质物业业主的资产净值(NAV),尤其是拥有新加坡核心资产标的。我们认为,资产价值韧性有助于企业处置资产、回笼资金并循环投资,从而释放存量价值;但资本化率下行,或将削弱新加坡收购项目对派息的增厚效应。因此,具备成熟资产增值

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