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传媒行业2025情绪价值系列报告之音乐：版权拓展有望驱动音乐行业从付费增长转向流量、付费双增.docxVIP

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  • 2026-07-15 发布于湖南
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传媒行业2025情绪价值系列报告之音乐：版权拓展有望驱动音乐行业从付费增长转向流量、付费双增.docx

    东方证券

    ORIENTSECURITIES

    行业研究|深度报告

    传媒行业

    国家/地区行业报告发布日期中国

    国家/地区行业

    报告发布日期

    中国传媒行业

    2025年07月28日

    ——2025情绪价值系列报告之音乐

    核心观点

    核心观点

    ●流媒体音乐长期抗宏观逆风韧性强：随着经济增长，边际上物质消费增长对于人类的多巴胺分泌逐渐衰减，我们发现无论是在发达国家日本这“失去的十年”还是美国这类经济上行的发达国家市场，流媒体音乐增速都会显著高于GDP和社零增速。2021~2024中国流媒体音乐行业收入CAGR22%,大幅跑赢社零。

    ●流量侧，内容池拓展有望驱动音乐市场从

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