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地方政府是否开始信用扩张？.docxVIP

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  • 2026-07-15 发布于北京
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地方政府是否开始信用扩张？.docx

    内容目录

    全国地方政府信用扩张温和，专项债贡献显著 5

    新增一般债：财政支出保持韧性，信用扩张承压 5

    新增专项债：信用扩张信号隐现，下半年具备发力空间 7

    融资结构：专项债占比持续上升，信用扩张或现端倪 8

    区域结构性分化仍为主旋律，头部地区引领信用扩张，尾部地区维稳 10

    地方政府一般债 10

    地方政府专项债 11

    风险提示 12

    图表目录

    图1：2019至2025年全国地方政府一般债净融资额及同比变化（单位：亿元；%） 6

    图2：2019至2026年前5月全国地方政府一般债净融资额及同比变化（单位：亿元；%） 6

    图3：2019至

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