基于EMD的原油与粮食期货价格波动关系研究.pdfVIP

HEILONGJIANGLIANGSHI创新驱动59

基于EMD的原油

与粮食期货价格波动关系研究

□王瀛李海萍

（天津商业大学经济学院，天津300134）

摘要：在经济全球化背景下，原油与粮食市场的关联性日益增强，能源价格波动通过生产成本、燃料需

求及汇率等渠道影响粮食市场，同时金融化趋势进一步放大了跨市场风险传导。为探究原油期货价格与粮食期

货价格的波动关系，揭示其影响机理，本文以2005-2024年的原油与粮食期货价格月度数据为样本，采用小波

分解模型将价格序列分解为不同时间尺度的本征模态函数，并重构为高频和低频分量，再结合格兰杰因果检验

揭示其跨市场联动机制。实证结果表明：市场联动存在时间尺度分化，不同频段分析下大豆期货价格始终影响

原油期货价格，高频波动时，布伦特原油与大豆期货价格呈现双向的格兰杰因果关系，低频趋势下，WTI原油

与粮食期货价格存在双向关联而阿曼原油与强麦、玉米期货价格则仅为单向传导。

关键词：粮食期货市场；原油期货市场；价格波动

一、引言