有色金属行业月跟踪：供需共振，驱动“算力金属”钽价值重塑.docx

内容目录

一、需求与供给共振，驱动“算力金属”钽价值重塑 5

二、市场行情：有色继续领涨，关注内外价差修复的品种 10

二级市场：有色继续偏强，钨/铅锌/其他稀有金属涨幅最大 10

工业金属：金属价格多数上涨，降息预期将继续提振工业金属价格 10

其他金属：钨价连创历史新高，关注中国优势资源价值重估 18

风险提示 22

图表目录

图表1：钽元素地壳丰度2ppm，属于含量偏低元素 5

图表2：钽终端消费波动较大但各领域应用占比相对稳定，由高到低依次为电子元器件、机械设备和交通工具 6

图表3：全球钽消费细分看，钽电容器和碳化钽消费占比显著下降，溅射靶材和钽化学品消费占比显著提升