2026年建筑材料行业投资策略分析报告：追寻景气，重视价值.pptxVIP

证券研究报告追寻景气，重视价值2026下半年建筑材料行业投资策略2026.6.9

投资要点：追寻景气，重视价值?AI算力驱动材料景气度加速扩张。普通布持续提价，特种布量价空间均大。普通布年内持续提价，6月提价较1-5月加速，全行业库存低位，年内甚至明年涨价延续可期；低介电与LowCTE布提价预期强，AI驱动PCB、CCL厂资本开支显著提速，特种布量价预期有望持续上修。TGV验证推进中，先看节奏、再看渗透。英特尔已在PC端尝试玻璃基板，2026年NEPCON展示服务器方案；三星电机向苹果提供玻璃基板样品；台积电CoPoS中试线设备交付推进。国内面板/材料厂与加工厂协同切入。2026年是技术验证与早期产业化的关键年，短期看工艺突破与客户验证节奏，长期看在AI/高速光模块/先进封装的多场景导入。散热革命，已从金刚石开始。金刚石代表当前散热材料的前沿方向。其热导率高达2200～2600W/(m·K)，是铜的4～5倍，同时具备优异的电绝缘性和低热膨胀系数，与半导体材料匹配良好。金刚石铜复合材料在郑州超算中心实现全国首次规模化应用。金刚石散热相关标的具备弹性空间。??出海景气度持续，调整酝酿上升空间。海外水泥、瓷砖量价齐升成为业绩核心增量。非洲城镇化率、人均水泥/瓷砖消费量处于绝对低位，非洲建材格局较好，城镇化与基建驱动下存在十年以上成长空间。2025年出海标的开始大幅释放业绩，