固定收益周报：南向通额度扩容，资金宽松曲线走陡.pdf

证券研究报告·债券动态

南向通额度扩容，资金宽松曲线走陡债券研究

——固定收益周

核心观点

本周资金价格有所回落，但由于短期内货币政策加码的概率较小，后

续资金价格回落空间较为有限。债市供给方面，本周同业存单小幅净发

行，其中国有行净发行，股份行、城商行、农商行净偿还；国债、地方政

府债净发行，政策性银行债小幅净偿还。利率债方面，本周利率总体下

行，收益率曲线走陡。信用债方面，中短期高评级信用债利差小幅压缩，

超长期高评级利差小幅走扩。

内容要点

资金面

DR001、DR007分别为1.3584%、1.3825%，较前周收盘分别变动-0.24BP、发布日期：2026年07月12日

-0.99BP。

债市供给市场表现

24%

本周同业存单净发行471.30亿元，国有行、股份行、城商行、农商行净