智明达2025年业绩快报交流会20260227.pdfVIP

智明达2025年业绩快报交流

【纪要】

本次会议围绕智明达的业务现状、新业务进展、财务与研发情况及未来规划展开，

公司管理层与多位机构投资者进行交流，涵盖毛利率趋势、第二增长曲线布局、

AI与商业航天发展、现金流回款状况及2026年经营展望等内容如下：

毛利率与增长曲线背景说明

毛利率趋势解读：传统重点领域行业毛利率因低成本采购趋势难再提升，解释三

降至四十三与行业关联。

第二增长曲线布局启动：去年起布局新业务，获华为钻石级APN合作伙伴资质，

基于华为生态与芯片开发已有进展，由耿总补充具体新业务情况。

新业务进展情况

民用新业务总体进展：基于华为钻石APN合作，已发布凌空一代聚身智能产品

并将参赛，凌空二代研发中；可回收弹药FPV反无人机样机完成，民用光电法

务系统研制中；边缘侧AI算力产品与客户样机测试并推进商务合作；智能制造

与电力领域设备（三维激光轮廓测试、高频激光测距风电应用、水电机组设备）

进入客户测试验证阶段，具体以正式公布为准。

投资者提问与回应（财务与业务结构）

弹药业务收入节奏：全年弹药收入增长，下半年为交付确收集中节点；2026年

订单预计较好、增速较