解构美国系列第二十二篇：中期选举压力下的特朗普政策棋局.pptxVIP

核心观点：

中期选举已进入关键4个月窗口期，特朗普如何挽救选情颓势？中期选举临近，特朗普的政策重心将围绕“保基本盘、稳生活成本、塑造强人叙事”展开。内政方面，一是以301调查巩固制造业回流叙事，继续向摇摆州展示产业成果；二是重塑减税政绩，通过退税、儿童账户、药品降价、住房供给和汽油价格调查等举措回应选民最关心的“可负担性”问题；三是申请110亿美元农业补贴，修复能源价格冲击下的农业州基本盘；四是收紧邮寄投票规则，增加选举制度防守。

外交方面，一是油价将成为特朗普在中东问题上的重要约束函数，低油价时偏向施压、高油价时偏向止损，但其在地缘方面“建功立业”的政策惯性，将驱动特朗普把更多精力投向北约军费、格陵兰岛问题、古巴问题上，寻求新的外交筹码、塑造强人形象。二是紧抓中期选举前的关键预算窗口期，继续推动1.5万亿美元国防预算，以“金穹”、“黄金舰队”等长周期项目巩固军工与选举联盟。三是在“元首外交”和机制化框架托底下，中美短期延续缓和的确定性较高，但国会层面的“作秀式”反华议案仍可能阶段性扰动市场预期。

中期选举如何影响大类资产走势？历史经验显示，美股在选举结束、政策路径明朗后胜率较高，标普500在中选结束后6个月和12个月内胜率均为100%。美

选情篇：地缘风险外溢，特朗普选情不佳，守住众议院多数