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保理业务行业报告

一、引言

保理业务是一种以企业应收账款转让为核心，集贸易融资、账款管理、信用风险担保等功能于一体的综合性金融服务，是缓解中小微企业融资约束、提升供应链运行效率的重要金融创新（中国服务贸易协会商业保理专业委员会，2022）。近年来，伴随我国实体企业应收账款规模的持续攀升，以及普惠金融战略的深入推进，保理业务在服务实体经济、稳定产业链供应链中的作用日益凸显。不同于传统信贷对抵押担保的依赖，保理更贴合中小微企业“轻资产、多交易”的特征，通过盘活应收账款为企业注入流动性，已成为供应链金融领域最具活力的细分赛道之一。本报告将从行业核心内涵、发展现状、面临挑战、未来趋势四个维度展开系统分析，为理解保理行业的运行逻辑与发展路径提供参考。

二、保理业务的核心内涵与行业发展的理论基础

要理解保理行业的运行逻辑，需先明确其核心内涵与发展的理论基础，这是分析行业现状与挑战的前提。

（一）保理业务的定义与核心特征

国际保理商联合会（FCI，2021）将保理定义为：卖方将其现在或将来的基于与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保中的至少两项服务。国内行业标准进一步明确，保理的核心是应收账款转让，这是区别于其他金融服务的本质特征（中国银行业协会，2020）。其核心特征体现在三个层面：一是债权让渡