原创力文档基本面支撑下，静待加息预期进
一步降温
有色（铜）/2026.07.12
领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司
基本面向好，铜价静待加息预期进一步降温
◆供应端：今年以来全球铜矿各种干扰事件不断；2026年全球铜矿供应或降至0增速，全球铜矿端紧缺格局加剧，铜精矿现货加工费已运行至-
130美元/吨以下。矿冶矛盾加剧，海外炼厂减产压力较大，国内产量增速下滑。全球铜供应端脆弱性凸显。
◆需求端：国内电力板块投资超预期，储能领域亦呈高
基本面支撑下，静待加息预期进
一步降温
有色（铜）/2026.07.12
领/先/的/衍/生/品/金/融/服/务/品/牌/公/司
基本面向好，铜价静待加息预期进一步降温
◆供应端：今年以来全球铜矿各种干扰事件不断；2026年全球铜矿供应或降至0增速，全球铜矿端紧缺格局加剧，铜精矿现货加工费已运行至-
130美元/吨以下。矿冶矛盾加剧，海外炼厂减产压力较大，国内产量增速下滑。全球铜供应端脆弱性凸显。
◆需求端：国内电力板块投资超预期，储能领域亦呈高
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