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新湖能源（天然气）周报：

HH破3美元之际，TTF站上50欧元后回

撤

能源/2026.7.12

全球天然气核心观点总结--霍尔木兹海峡通行状况成最关键变量

美气：近期关注产量是否持续回升、LNG出口终端检修陆续结束后进气量恢复节奏。厄尔尼诺气候下，夏季亚洲制冷需求预

期旺盛，叠加卡塔尔LNG复产节奏不明朗，短期全球LNG供应偏紧，美国出口需求存在结构性支撑。但下周短期偏空基调大概

率延续，但需密切关注高温天气的演变以及Freeport维护的持续时长，这两大变量可能成为价格方向的关键转折点。

欧气：短期来看，若波斯湾供应问题持续得不到顺利解决，价