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2026年CFA二级道德投资标准案例含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

第一题

你作为一投资组合经理，管理着多种资产类别。你的客户是一位养老金计划负责人，他对即将到来的退休浪潮感到担忧。在讨论投资策略时，客户表达了希望获得比市场平均水平更高收益的强烈愿望，并暗示如果策略成功，你将获得一笔额外的奖金。你建议采用一种包含较多新兴市场高收益债券的策略，但你也意识到这种策略风险较高，且你对该类资产的了解不如对发达市场债券的了解深入。此外，你的研究部门最近收到一家大型新兴市场公司的好处，该公司正在积极寻求与你客户养老金计划进行投资。你发现该公司的股票价格被市场低估，且与你客户的风险承受能力相匹配。你的研究部门认为这是一个绝佳的投资机会，但该公司的销售代表经常在行业会议上与你的高级分析师会面。你最近参加了该公司的路演，并被其增长故事所吸引。路演结束后，销售代表暗示如果你们大额投资，未来可能会有其他“特殊”的机会。

请根据CFA协会道德与专业标准，分析上述情景中涉及的道德问题，并阐述你将如何处理这些情况。

第二题

你是一家全球性投资银行的合规官。你的银行正在推广一款新的结构化产品，该产品将主要投资于一家你银行有长期合作关系的公司（以下简称“合作公司”）发行的债券。这款产品的销售团队被授权向所有客户推介，包括那些被认为风险承受能力较低的客户