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2026年5月18日厚积薄发，长期管线价值进入兑现期君实生物深度报告

厚积薄发，长期管线价值进入兑现期?创新驱动、全球布局，从单点突破转向平台化创新。公司具备完整的从创新药物的发现和开发、在全球范围内的临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力，旨在成为立足中国、布局全球的创新医药公司。截至目前公司创新领域已从单抗药物持续扩展至包括小分子药物、抗体偶联药物（ADC）、双特异性或多特异性抗体药物、融合蛋白、核酸类药物、疫苗等多类型药物，以针对癌症、自身免疫性疾病等下一代创新疗法持续探索。截至目前公司已有4款商业化药品（拓益?、君迈康?、民得维?以及君适达?），深化全球化布局，完善全产业链运营能力，致力于成为具有全球竞争力的全产业链创新型生物制药公司。?早期前瞻布局PD-1单抗覆盖全球市场，皮下注射剂型助力商业化新篇章。自2018年公司自主研发特瑞普利单抗作为我国首个国产PD-1抑制剂获批上市以来，此产品已成为覆盖黑色素瘤、鼻咽癌、食管鳞癌、非小细胞肺癌等13项适应症的“基石级”免疫治疗药物。时至今日，公司布局皮下注射制剂的开发，并已完成NDA受理，极大减轻患者往返医院的负担，提升治疗依从性，降低医疗资源占用，有望进一步提升基石产品市场空间。?持续加码前沿创新资产及高潜赛道产品。依托完善的自主研发体系与一体化药物发现平台，公司深度聚焦下一代差异化创新疗法。目前，多款具备全球差