全文可编辑-能源开采行业市场前景及投资研究报告：煤价中枢看涨，化工高景气度背景，煤化企业对比.pptxVIP

证券研究报告煤炭开采2026年06月06日能源开采行业深度专题：煤价中枢看涨化工高景气度背景下三家弹性煤化企业对比评级：推荐(维持)

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核心提要?本篇报告解决了以下核心问题：本文在煤价中枢看涨化工高景气度背景下，对于三家弹性煤化企业进行基本面及煤/化/其他业务的对比，展现各自优势。?（一）基本信息与财务指标对比：ü业务结构差异：（1）不同地区国资控股企业，对于以煤为主的一体化产业链均有布局；（2）从2019-2025来看，三者营收及毛利贡献均以煤为主，化工方面兰花科创占比