中国酒店行业周期复苏与结构红利共振，酒店行业龙头成长确定性突出.docx

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2025年9月起酒店行业RevPAR正式转正，国内酒店周期复苏信号逐渐明朗。供给端，酒店行业扩张节奏有所放缓，存量出清与翻新改造并存，行业已迈入供需再平衡阶段；在需求端，商旅活动稳步回暖、休闲游保持较高韧性，共同推动酒店行业入住率与ADR修复。在周期与结构红利共振的情况下，优质头部企业的成长确定性突出。

华住集团通过规模优势铸就大众市场龙头，中高端加速扩容。公司已形成经济型、中端、中高端、高端及奢华完整品牌布局，汉庭市场份额稳居经济型第一、全季领跑中端赛道，2026年初推出汉庭快捷，与汉庭4.0形成“双引擎”战略，加强对低线城市