美再推量化宽松市场反应平淡.pdfVIP

21世纪经济/2012年/12月/14日/第008版

国际

美联储再QE市场不买账

特派

美联储的量化宽松有成为常态之势，但其边际效应则递减。

美东时间12月12日下午12：30，美联储发布12月公开市场（FOMC）议息会

议决定，在本月底“扭转操作（OT）”计划到期后，每月继续长期国债450亿作为

替代。

年底将到期的“扭转操作”从2011年9月21日开始实施，美联储通过3年及以下的短

期国债，换取长期4000亿剩余年限在6-30年的国债，以延长所持债券资产的平均到期时间，

变相提增市场流动，可以看做是量化宽松政策的一项有效补充。

此前，美联储已经执行数月第三轮量化宽松计划（QE3），即每个月400亿的机构抵

押担保债券（MBS）。由于美联储的资产规模因此扩大到850亿，因此部分市场将

今天的追加看做是第四轮量化宽松（QE4）。

“此次