国信证券_红磷磷化铟产业链AI算力重塑供需格局.pdfVIP

证券研究报告|2026年07月22日

红磷-磷化铟产业链专题优于大市

AI算力重塑供需格局，核心材料迎价值重估

核心观点行业研究·行业专题

AI算力驱动需求爆发，磷化铟迎高景气周期。磷化铟（InP）作为具备直接基础化工

带隙与高电子迁移率特性的III-V族化合物半导体，完美契合光纤通信的低优于大市·维持

损耗窗口，是制备高速光芯片不可替代的核心基底材料。当前，在AI算力

证券分析师：杨林证券分析师：余双雨

集群扩容与数据中心光互联升级的强劲驱动下，800G光模块全面普及及1.6T010021

光模块加速部署正引发对InP衬底材料的需求爆发。据Lumentum预测，AIyanglin6@yus