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第二章财务报表分析

一、基本的财务比率

（一）变现能力比率

下期股权现金流量股权资本成本两阶段增长模型股权价值预测期股权现金流量现值后续期价值的现值nt股权现金流量股权资本成本tt股权现金流量股权资本成本永续增长率股权资本成本nn三阶段增长模型股权价值增长期现金流量现值转换期现金流量现值后续期现金流

1、流动比率=流动资产÷资产负债

2、速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债

3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流

动负债

（二）资产管理比率

的协方差M市场组合的标准差J第J种证券的标准差rJM第J种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数贝他系数的计算方法有两种一种是使用回归直线法另一种是按照定义求其步骤是第一步求rJM相关系数niXXiyiy相关系数rniXXi第二步求标准差J

1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

2、存货周转天数

存货周转率＝销售成本÷平均存货

存货周转天数＝360÷存货周转率

3、应收账款周转天数