纺织服装行业2026中报前瞻暨中期策略：拨开叙事迷雾，捕捉价值拐点.pptxVIP

核心观点;核心观点;核心观点;2026年中期回顾：纺服指数高开低走，品牌基本面好于制造;2026年中期回顾：纺服指数高开低走，品牌基本面好于制造;;;;;;;出口：受高基数、关税、地缘冲突、原材料价格上涨等因素影响，客户下单谨慎，今年东南亚和中国纺织出口数据放缓。2月中国出口表现较好，3月出现大幅回落，4月跌幅收窄；越南出;;图：纺服公司二季报及中期业绩前瞻;主线一：高端服饰消费韧性强景气度高;主线一：高端服饰消费韧性强景气度高;主线一：高端服饰消费韧性强景气度高;三、运动户外服装：整体“越贵越买”，头部品牌“量价齐升”;四、运动户外鞋：降价趋势明显，唯有少数高端品牌高增长;2025Q4始