2026年中观产业链中期展望：双线与新机.docxVIP

性新兴产业（6月为1.5）。

地方政府投资修复是下半年中观产业链增量线索之一。（1）从总量数据看，目前固投是主要短板；（2）从财政节奏看，二季度进度偏慢，预计下半年财政为“U型”右半边，政策性金融工具投放、政府债节奏加快、狭义财政支出增速修复；（3）4月底政治局会议部署以加快“六张网”建设和“推动条件成熟的重大工程项目开工”9稳投资，我们在此前报告《“六张网”：内容、规模及产业链影响》做了系统梳理，从产业链受益角度看，上游基础材料（水泥、钢材、管材、铜铝硅钢），中游设备与工程（特高压设备、通信设备、管网施工、水利施工），下游智慧运营和数字化改造（智慧水务、虚拟电厂、云服务、智慧物流）等