中国移动、中国电信、中国联通经营困境与风险全景深度分析.pdf

中国移动、中国电信、中国联通经营困境与⻛险

全景深度分析

三⼤运营商当前核⼼⽭盾可以概括为⼀句话：传统通信基本盘持续萎缩、流量增量不增收；重资产刚

性成本居⾼不下；转型算⼒
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政企云短期增收不增利；政策约束、同业内卷、互联⽹⼚商跨界挤压多重

压⼒叠加，⾏业进⼊存量⻓期承压、转型阵痛周期。

⼀、⾏业共性结构性困境（三家全部⾯临）

（⼀）C
端个⼈业务：增⻓天花板显现，管道价值持续贬值

1.⽤⼾总量饱和，⽆⼤规模新增空间

国内移动电话普及率超
120%，移动⽤⼾增⻓基本停滞；宽带渗透率接近顶点。竞争从
“抢新⽤

⼾”
变成存量⽤⼾互相掠夺，获客