原创力文档2026年07月22日
宏
观俄乌冲突最新进展如何？
研
究投资要点：
我们在2026年2月28日的报告《从普京的认知及俄罗斯财政状
况看俄乌冲突走向》中判断俄乌冲突将在今年内持续，数月过去，俄
乌冲突仍未出现重大突破。当前战线总体固化，俄军处于高消耗、低
推进状态；乌克兰则通过无人机持续打击俄罗斯能源、军工和后勤目
标，提
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