原创力文档全球复苏动能偏弱，主权信用风险上行与结构性修复并存
——2026年上半年主权评级行动回顾与展望
一、全球复苏动能偏弱，高利率与地缘冲突持续扰动主权信用环境
2026年上半年，全球宏观环境延续高波动性特征，贸易政策不确
定性、地缘政治冲突延宕和金融市场波动持续扰动全球经济复苏，预
计全年经济增速将放缓至3.0%左右。与此同时，全球通胀回落进程有
所受阻，能源价格波动与供应链调整使通胀黏性增强，全球利率中枢
仍处于相对高位，金融条件整体偏紧，对全球主权信用环境形成持续
约束。此外，地缘政治格局持续紧张，多点冲突与区域安全风险上升，
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